بورس تهران یکشنبه ۱۸ مرداد در یکی از پرحجمترین روزهای تاریخ خود به مرز ۵.۶ میلیون واحد رسید، اما افزایش عرضهها اجازه نداد صعود پرقدرت روزهای قبل تکرار شود.
معاملات بورس تهران دیروز یکشنبه ۱۸ مرداد ۱۴۰۵ با ادامه تقاضا آغاز شد و شاخص کل در جریان معاملات حتی تا سطح ۵ میلیون و ۶۳۲ هزار واحد پیش رفت.با این حال هرچه از ابتدای بازار فاصله گرفتیم، عرضهها افزایش یافت و بخش قابل توجهی از رشد شاخص پس گرفته شد.در پایان، شاخص کل با افزایش ۳۹ هزار و ۶۲۴ واحدی معادل حدود ۰.۷۲ درصد در ارتفاع ۵ میلیون و ۵۵۹ هزار و ۹۶۵ واحد قرار گرفت.شاخص هموزن اما تنها ۲۵۷ واحد بالا رفت و به یک میلیون و ۵۷۳ هزار و ۸۵۴ واحد رسید. این فاصله معنادار میان دو شاخص نشان میدهد برخلاف روزهای قبل، رشد امروز فراگیر نبود و بخش مهمی از قدرت شاخص کل از نمادهای بزرگ و شاخصساز تأمین شد.
رکورد ۶۵.۵ همتی؛ بورس زیر بار عرضهها نرفت
مهمترین عدد معاملات دیروز به ارزش معاملات خرد مربوط میشود.ارزش معاملات خرد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی به ۶۵ هزار و ۵۰۴ میلیارد تومان رسید و رکورد تازهای ثبت کرد. میانگین هفتگی ارزش معاملات خرد نیز با جهش قابل توجه به ۴۲ هزار و ۹۲۳ میلیارد تومان، معادل حدود ۲۳۰ میلیون دلار رسید.افزایش ارزش معاملات در روزی که فشار فروش بالا بود، اهمیت بیشتری پیدا میکند. بازار با حجم بزرگی از عرضه مواجه شد، اما در مقابل خریدار نیز برای سهام وجود داشت و همین موضوع اجازه نداد افزایش عرضهها شاخص کل را وارد محدوده منفی کند.بنابراین برخلاف روزهایی که صف فروش و نبود خریدار نشانه بحران نقدشوندگی است، معاملات روز گذشته بیشتر تصویر یک دستبهدست شدن سنگین سهام در محدودههای تاریخی را نشان داد.
خروج ۶.۶ همت پول؛ زنگ هشدار حقیقیها به بازار
در کنار رکورد معاملات، جریان پول تصویر محتاطانهتری ارائه میکند. روز یکشنبه در مجموع ۶ هزار و ۶۴۸ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. از این رقم، ۲ هزار و ۵۸۲ میلیارد تومان مربوط به شرکتهای با ارزش بازار کمتر از ۴۰ هزار میلیارد تومان و ۴ هزار و ۶۶ میلیارد تومان مربوط به شرکتهای بزرگتر بود.در سمت خرید، ۶۶ درصد معاملات توسط حقیقیها و ۳۴ درصد توسط حقوقیها انجام شد، اما در سمت فروش سهم حقیقیها به ۷۷ درصد رسید. سرانه خرید حقیقی نیز حدود ۱۰۴.۹ میلیون تومان و سرانه فروش ۱۱۹.۶ میلیون تومان بود. این اعداد نشان میدهد پس از رشدهای اخیر، بخشی از سهامداران حقیقی به مرحله شناسایی سود رسیدهاند.نکته قابل توجه اینکه همزمان ۷۴۷ میلیارد تومان پول حقیقی نیز از صندوقهای درآمد ثابت خارج شد. بنابراین تمام پول خارجشده از سهام مستقیماً به داراییهای کمریسک منتقل نشده و بخشی از نقدینگی فعلاً در حال جابهجایی میان بازارها یا انتظار برای تعیین جهت بعدی بورس است.
فرابورس هم پشت خط تعادل متوقف شد
در فرابورس نیز قدرت حرکت بازار کاهش پیدا کرد. شاخص کل فرابورس تنها ۲۲.۷ واحد افزایش یافت و در ارتفاع ۴۵ هزار و ۵۴ واحد قرار گرفت. شاخص هموزن فرابورس حتی ۱۷۱ واحد کاهش یافت که بار دیگر نشان میدهد فشار عرضه در بدنه بازار بیشتر از چیزی بود که رشد شاخص کل بورس نشان میدهد.در بورس نیز فملی با بیش از ۲۵ هزار واحد اثر مثبت، نقش اصلی را در حفظ مسیر صعودی شاخص کل داشت و نمادهایی مانند شستا، وغدیر، پارسان، تاپیکو و شتران نیز به رشد شاخص کمک کردند. در مقابل، وبصادر از مهمترین نمادهای دارای اثر منفی بر نماگر اصلی بازار بود.
تحلیل رفتاری؛ بازار از «خرید به هر قیمت» عبور کرد
از منظر رفتاری، معاملات روز گذشته نقطه متفاوتی نسبت به روزهای صعودی اخیر بود. در روزهای قبل، کاهش ریسکهای سیاسی باعث هجوم نقدینگی و تشکیل صفهای خرید گسترده شده بود؛ اما دیروز افزایش عرضه در کنار رکورد معاملات نشان داد بخشی از سهامداران قیمتهای فعلی را برای شناسایی سود مناسب دیدهاند.با این حال جذب بیش از ۶۵ هزار میلیارد تومان معامله خرد نشان میدهد در مقابل این فروشندگان، تقاضای بزرگی نیز حضور داشته است. بنابراین فعلاً نمیتوان خروج پول امروز را به تنهایی نشانه پایان موج صعودی دانست. مسئله تعیینکننده معاملات بعدی این است که آیا خریداران تازه میتوانند عرضه سهامدارانی را که پس از رشد اخیر قصد خروج دارند، همچنان جذب کنند یا خیر.
تحلیل تکنیکال؛ نبرد شاخص با مقاومت ۵.۶ میلیون واحد
از منظر تکنیکال نیز رفتار شاخص اهمیت زیادی دارد. شاخص کل امروز تا ۵ میلیون و ۶۳۲ هزار و ۷۷۳ واحد صعود کرد، اما نتوانست این ارتفاع را حفظ کند و بیش از ۷۰ هزار واحد پایینتر از سقف روزانه بسته شد.چنین رفتاری نشان میدهد محدوده ۵.۶ تا ۵.۶۳ میلیون واحد فعلاً با عرضه سنگینی روبهروست.در کوتاهمدت، تثبیت بالاتر از این محدوده میتواند راه را برای ادامه حرکت صعودی باز کند. در مقابل، محدوده ۵.۵ میلیون واحد به نخستین منطقه مهم برای سنجش قدرت خریداران تبدیل شده است. حفظ این سطح همچنان ساختار صعودی کوتاهمدت را زنده نگه میدارد، اما شکست آن همراه با ادامه خروج پول حقیقی میتواند بازار را وارد یک اصلاح جدیتر کند.
رکورد معاملات، آزمون تازه روند صعودی بورس
معاملات ۱۸ مرداد دو پیام متفاوت داشت؛ از یک طرف شاخص کل رکورد تازهای ثبت کرد، ارزش معاملات خرد به ۶۵.۵ همت رسید و بازار توانست حجم بزرگی از عرضهها را جذب کند.از طرف دیگر، خروج ۶.۶ همت پول حقیقی، افزایش سرانه فروش و توقف شاخص هموزن نشان داد قدرت صعود نسبت به روزهای گذشته کاهش یافته است.به همین دلیل معاملات روزهای آینده بیش از خود عدد شاخص اهمیت خواهد داشت. اگر ارزش معاملات بالا باقی بماند، خروج پول کاهش پیدا کند و شاخص هموزن دوباره به حرکت درآید، میتوان رکورد معاملات امروز را نشانه ورود بورس به مرحله جدیدی از رونق دانست.اما ادامه خروج سنگین حقیقیها در کنار ناتوانی شاخص در عبور از محدوده ۵.۶ میلیون واحد، احتمال ورود بازار به دوره استراحت و اصلاح پس از صعود پرشتاب اخیر را افزایش خواهد داد.
رکورد معاملات مهمتر از رشد شاخص است
راضیه آرمند، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: مهمترین اتفاق بازار روز یکشنبه رشد ۳۹ هزار واحدی شاخص کل نیست، بلکه ثبت بیش از ۶۵ هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد است. بازار بعد از چند روز رشد متوالی با حجم قابل توجهی از عرضه مواجه شد و اینکه چنین حجمی از سهام معامله شده، نشان میدهد هنوز نقدینگی فعالی در بازار وجود دارد.وی ادامه داد: خروج بیش از ۶ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی را البته نباید نادیده گرفت. بخشی از سرمایهگذارانی که در قیمتهای پایینتر وارد بازار شده بودند، با رشد اخیر به بازدهی مناسبی رسیدهاند و اکنون در حال شناسایی سود هستند. این کارشناس با اشاره به اختلاف عملکرد شاخص کل و هموزن افزود: رشد شاخص کل در شرایطی که شاخص هموزن تقریباً بدون تغییر مانده، نشان میدهد قدرت تقاضا در تمام بازار یکسان نیست. از این مرحله به بعد کیفیت سودآوری شرکتها، گزارشهای مالی و ارزندگی سهمها نقش بیشتری در انتخاب سرمایهگذاران خواهد داشت.آرمند درباره چشمانداز معاملات نیز گفت: برای ادامه روند صعودی، بازار باید عرضههای فعلی را بدون افت شدید ارزش معاملات جذب کند. اگر خروج پول حقیقی کاهش پیدا کند و همزمان ارزش معاملات در سطوح بالا باقی بماند، میتوان انتظار داشت بورس پس از یک دوره دستبهدست شدن سهام، دوباره برای عبور از مقاومتهای جدید آماده شود. اما تداوم خروج سنگین نقدینگی همراه با کاهش ارزش معاملات میتواند نشانه ورود بازار به یک اصلاح کوتاهمدت باشد.
بورس به مدار صعود بازگشت؛ رشد ۸۹ هزار واحدی شاخص
دیدگاهتان را بنویسید